fi
Финансовые инвестиции
образовательный центр
✉ Контакты

Неэффективный рынок | Inefficient Market

Неэффективный рынокангл. Inefficient Market, теория, которая утверждает, что рыночная стоимость обыкновенных акций и подобных ценных бумаг не всегда точно оценивается и имеет склонность отклоняться от реальной дисконтированной стоимости будущих потоков денежных средств по ним. Эта теория выступает антогонистом гипотезы эффективного рынка.

Термин также используется для обозначения рынка, который работает неэффективно; например, можно утверждать, что низкие объемы торговли акциями на внебиржевом рынке демонстрируют образец неэффективного рынка по сравнению с биржевыми торгами по голубым фишкам.

Гипотеза неэффективного рынка и ее сторонники утверждают, что рыночные силы иногда приводят цены на актив выше или ниже своего реального значения. Они находят поддержку своих аргументов, приводя примеры случаев биржевых крахов или резких скачков цен, существование и величина которых несовместимы с точкой зрения гипотезы эффективного рынка.

Таким образом, на неэффективном рынке некоторые ценные бумаги будут переоценены, а другие наоборот будут недооценены, что дает возможность для некоторых инвесторов получить значительные доходы, в то время как другие могут проиграть больше, чем гарантирует принятый ими уровень риска. Если бы рынок был полностью эффективен, то эти возможности и угрозы не существовали бы в течение существенного отрезка времени, так как рыночные цены быстро бы переместились и стали бы соответствовать реальной стоимости ценной бумаги. В то время как финансовые рынки кажутся достаточно эффективными, события, такие как катастрофы всего рынка и пузырь интернет-компании конца 90-ых, кажется, демонстрируют своего рода неэффективность финансовых рынков.